每日评论 – 就业数据修正前，美联储第三次降息预期升温，美元下跌
美国3月份就业岗位预计将下调80万个。更大幅度的修正可能会增强9月份降息50个基点的预期。
鸽派预期重创债券收益率和美元，提振股市和黄金。
贝鲁总理下台后，欧元和法国债券市场保持平静。
美元仍处于弱势。
周二，美元延续跌势，兑一篮子货币跌至近七个月低点，原因是投资者对美联储将采取更鸽派的政策的预期增强，同时对美国劳动力市场健康状况的担忧日益加剧。继周五公布弱于预期的就业报告后，今日美国劳工统计局将发布其年度就业数据修正值，市场焦点将再次集中在就业市场上。
尽管此次修正涵盖2024年4月至2025年3月的时期，因此可能有些过时，无法对下周的FOMC会议产生直接影响，但政策制定者在新的点阵图中制定预测时，可能需要所有可能的帮助。
近期月度就业数据的可靠性问题，加大了美联储在落后于预期的风险中的风险。分析师预计，截至3月的12个月内，新增就业岗位比先前估计的少了80万个。近几个月经济放缓前劳动力市场的起点越弱，美联储在9月份实施鸽派降息的可能性就越大。
如果下调幅度远超预期，甚至可能抵消本周PPI和CPI报告中可能出现的意外上行。PPI和CPI报告分别于明天和周四公布。投资者已将今年第三次降息的可能性预期在80%左右，并预计下周降息50个基点的可能性接近10%。
债券收益率暴跌，金价飙升
对美联储将采取激进宽松政策的押注不断增加，对债券市场来说可谓恰逢其时，因为债券收益率已大幅下跌，甚至抹去了近期债务恐慌带来的涨幅。美国10年期国债收益率已跌至4月以来的最低水平，略高于4.0%，这给美元带来压力，但提振了金价。
贵金属今日连续第三个交易日创下历史新高，盘中一度触及3659美元的历史高点。进入9月仅10天，金价已飙升约5.7%，白银也经历了类似的上涨。
虽然人们很容易将金价的上涨完全归因于美联储即将重启的宽松周期，但黄金上涨趋势背后仍存在诸多风险。地缘政治紧张局势、贸易战以及美联储独立性面临的威胁已经酝酿了一段时间，而现在，法国和日本又出现了新的政治危机。
欧元摆脱法国动荡的影响
正如预期的那样，法国总理弗朗索瓦·贝鲁周一在议会投票中落败，议员们未能支持他提出的预算削减方案，迫使他下台。马克龙总统已暗示，他将在未来几天任命新总理，并排除提前举行大选的可能性。然而，新任总理能否通过亟需的削减开支方案以拯救国家免于潜在的债务危机，仍存在很大的不确定性，新的大选或许不可避免。
不过，目前来看，美国债券的上涨正在抑制法国债券收益率。随着投票结果公布，法国10年期国债收益率昨日大幅上涨，但仍远低于本月初的高点。
这有助于欧元保持稳定，受益于美元走弱，欧元一度攀升至1.1750美元上方。市场预期欧洲央行将于周四维持利率不变，这也支撑了欧元。
石破茂辞职后，财政刺激措施预期推动日元走高
近期，政治不稳定也困扰着日元。然而，随着石破茂首相周日决定辞职，以及可能接替他的候选人名单陆续出炉，市场的焦点正迅速转向财政刺激措施的可能性。执政的自民党正在迅速为领导人竞选做准备。据报道，最早可能在10月4日举行一次由更多党员参与的全面投票。
日元昨日承压，今日全线上涨，因市场预期日本央行将放松财政政策，这将增加其进一步加息的可能性。美元兑日元目前下跌0.6%，至146.55日元。
日本股市今日早些时候也大幅上涨，但随后从历史高点回落，日经指数收盘下跌0.4%，而华尔街期货在周一小幅上涨后也开始回落。
总体而言，股市情绪依然乐观，但即将公布的通胀数据显然构成了一些风险。
页:
[1]