随着监管机构简化审批流程，加密货币 ETF 将涌入美国市场

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美国证券交易委员会 (SEC) 新标准简化加密货币 ETF 审批

Grayscale 的多币种 ETF 受益于修订后的规则

多元化加密货币 ETF 需求仍存在不确定性



9 月 24 日（路透社）——资产管理公司正竞相推出加密货币交易所交易基金 (ETF)，以利用人们对数字资产日益增长的兴趣，同时享受更宽松的监管要求带来的推动，将产品推向市场。

美国证券交易委员会 (SEC) 上周宣布了 ETF 的最新标准，这可能会刺激对与从 Solana 到狗狗币等加密货币相关的交易所交易产品的需求。

围绕更传统的加密货币比特币和以太坊的 ETF 于 2024 年根据先前对发行人和交易所有更严格标准的规则推出。

目前，美国有 21 只 ETF 持有比特币、以太坊或两者兼有的资产，此外还有数十只 ETF 向美国证券交易委员会 (SEC) 提交了与其他加密货币挂钩的新产品申请。

分析师表示，他们预计首批根据新规获批的产品——可能是与 Solana 和 XRP 等加密货币挂钩的 ETF——将于 10 月初上市。

“我们目前已向 SEC 提交了大约十几份申请，未来还会有更多，”设计和发行 ETF 的数字资产投资管理公司 Canary Capital Group 的创始人 Steven McClurg 表示。“我们都在为新一轮的上市潮做准备。”

自 SEC 于 7 月首次公布拟议的新上市标准以来，各家公司纷纷更新其新产品申请，并回应 SEC 的具体评论和问题。

三位不愿透露姓名的知情人士表示，最后一波修订案可能将于本周末提交。

“这些申请的审核过程已经相当顺利了，”加密资产管理公司 Bitwise 的总裁 Teddy Fusaro 表示。“这些规则是我们一直在期待的。”

美国证券交易委员会 (SEC) 尚未回应置评请求。

SEC 上周投票通过了新的上市标准，取消了对每只加密 ETF 申请进行单独监管审查的需要，允许符合预定标准的产品无需经过冗长的逐案审批流程即可上市。业内人士表示，这将使新加密产品的审批时间从之前的 270 天缩短至 75 天或更短。

DGIM Law 的合伙人 Jonathan Groth 表示，2025 年第四季度将成为加密 ETF 发行商的繁荣时期。

Grayscale Investments 率先推出其新的 Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF（GDLC.P），就在 SEC 上周批准其从私募基金转为公开交易基金后不到 48 小时。

Grayscale ETF 持有比特币和以太坊（这两种加密货币的现货 ETF 都已存在），此外还持有瑞波币 (XRP)、索拉纳 (Solana) 和卡尔达诺 (Cardano)。

Grayscale 首席执行官 Peter Mintzberg 表示，其新获批的 ETF 体现了 Grayscale 对“公开市场准入、监管透明度和产品创新”的倡导。

上市速度

要享受新的更快捷的流程，ETF 必须至少满足三个主要标准中的一项。如果拟定 ETF 的标的加密货币已在受监管的市场交易，或拥有受美国商品期货交易委员会 (CFTC) 监管的期货合约，且交易时间至少为六个月，则符合条件。

或者，如果存在另一只与该加密货币挂钩的 ETF，且其至少 40% 的资产投资于该加密货币本身，而非期权或掉期产品，则该 ETF 也符合获批条件。

CFTC 拒绝置评。

“我们现有的申请并非都符合条件，”资产管理公司 VanEck 的数字资产产品总监 Kyle DaCruz 表示。“下一步是与我们的律师沟通，看看哪些产品可以推进，以及它们上市的速度有多快。”

目前尚不清楚的是，投资者对数十只基于鲜为人知的加密货币 ETF 的兴趣，以及它们如何融入投资组合。

“将会有大量许多人从未听说过的代币涌现，而且与比特币不同，需要数年时间才能普及，因此，我们只需要几周或数月的时间来普及这些代币，”DaCruz 表示。