【宝星环球】黄金再战4000关口：在恐慌与政策分歧中寻找下一波机会

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黄金价格在连续震荡之后，再次回到4000美元关键点位。随着美国政府重启带来的经济隐忧、美联储官员罕见“全面分歧”、市场恐慌情绪高企，金价的每一次回调与反弹都显得格外敏感。近期从4210美元高位回落，使技术面与基本面再次同步进入关键观察阶段。

行情回顾：4210遇压回落，市场节奏全面转向“看4000”

根据11月12日的市场观点：若突破4165美元（两倍目标延伸位），黄金可望继续冲高；但若冲高失败、跌回区间，则行情将重新转弱。现阶段走势已完全体现这一结构：黄金触及4210美元后走低，跌破4050美元支撑，使得价格重返震荡格局。市场焦点随之集中到4000美元整数位，这一价位不仅承载上周的起涨力道，也成为多空双方的关键分界线。

美国政府重启：短线稳定，长期隐忧仍压在市场情绪上方

美国国会通过临时拨款法案，意味着史上最长政府停摆有望结束，但政府恢复运作预计需要数天甚至超过一周。根据国会预算办公室估计，六周停摆将使第四季度GDP减少1.5个百分点，对经济造成高达110亿美元的净损失。更关键的是，投资者对于未来财政与政治风险的担忧并未消失。CNN恐惧与贪婪指数持续处于“极度恐慌”区间，使避险情绪依旧强烈，而这部分持续支撑黄金的需求。

美联储官员鹰鸽齐放：最混乱的一周，也是市场最在意的一周

近期美联储官员密集发声，但观点南辕北辙，直接造成市场对于12月是否降息的预期大幅波动。

偏鸽派方面：

• 沃勒希望12月降息，理由是招聘急剧放缓
• 威廉姆斯暗示或重启购债，以维持流动性稳定
  
  

偏鹰派或谨慎派方面：

• 杰斐逊强调就业压力上升，但仍支持谨慎推进政策
• 米兰反对取消准备金利息支付
• 穆萨莱姆忧心通胀，坚持谨慎
• 哈玛克倾向维持利率不变
• 卡什卡利未决定是否支持12月降息
• 戴利表示现在判断仍太早
  
  

这种“公开分歧”近年极为少见，也直接推升市场不确定性。目前市场定价显示：

• 降息100个基点：0%
• 降息75个基点：43.4%
• 降息50个基点：56.6%
  降息预期较上周急速下降，显示投资者正重新评估未来政策路径。
  
  

黄金技术分析：4000美元成为下一个方向的决定点

技术面中，大周期确实形成双顶结构（偏空），但短周期又在3900美元区域形成双重底（偏多），使短期结构呈现强弱交织的状态。黄金从4210美元高位回落后，重新测压4000美元。该价位不仅具有心理意义，也对应上周多头的进场区域，是典型的“多空必争区”。

当前结构可归纳为：

• 守住4000美元：偏多思路仍可延续，反弹机会依旧存在
• 失守并收在其下：偏空氛围将再度加强，短线需防回落扩大
  
  

市场的节奏将完全由此点延伸，是本周最需要盯盘的关键位置。

结论：不确定性升温，但黄金的方向将从4000美元开始

美国政府刚重启、经济损失数据浮现、市场仍在恐慌区、美联储官员连续“各说各话”——多重因素叠加，让市场波动空间被进一步放大。而黄金正在所有因素之间寻找新方向，而这一切很可能就从4000美元这一关键价位开始。

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