每日评论 – 美联储言论和美国数据或将考验脆弱的风险偏好

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风险情绪减弱，股市和加密货币均表现不佳
随着焦点转向美联储讲话和数据公布，美元遭遇强劲买盘
今日至少有七位美联储发言人发表讲话；鹰派言论意义重大
黄金从历史高位回落，油价涨势暂停

股市首当其冲，美国政府考虑进一步入股公司

美元周三迎来了最佳交易日之一，而风险资产昨日依然承压。具体而言，道琼斯30指数领跌，扭转了欧洲时段略有回暖的市场情绪。同样，比特币目前徘徊在11.1万美元左右，山寨币跌幅最大；以太币和Solana的周跌幅分别为13%和11%。

本周大多数股指也出现下跌，原因是投资者在鲍威尔主席周二发表评论后，可能对美联储利率前景感到不确定，并可能开始质疑特朗普的疯狂收购。继英伟达和英特尔达成协议后，人们普遍猜测特朗普政府正在寻求入股美国最大矿业公司之一。此举与七国集团（G7）正在考虑设定稀土生产价格下限和补贴以削弱中国在该领域的主导地位的报道相符。

美联储讲话成为焦点

旧金山联储主席戴利在昨天的讲话中既有鹰派立场，也有鸽派立场，财政部长贝森特也重申了美国政府大幅降低利率的意愿，因此焦点转移到了美联储发言人的日程安排上。具体来说，地区联储主席古尔斯比、威廉姆斯、施密德、洛根和戴利，以及美联储理事鲍曼和巴尔都将出席今天的讲话。

预计古尔斯比和鲍曼将再次发表鸽派言论，主张持续降息。巴尔和戴利大多持中间立场，而施密德和洛根则被认为属于鹰派阵营。有趣的是，由于纽约联储负责美联储系统的日常运作，包括公开市场操作和回购操作，威廉姆斯的立场则更为温和，略带鸽派倾向。

由于市场对鹰派美联储言论较为敏感，投资者将密切关注中间派和鹰派美联储发言人的言论，以寻找他们是否会支持10月份降息或认同鲍威尔主席观点的强烈暗示。由于鲍威尔“股价估值相当高”的言论并未受到大多数市场参与者的欢迎，因此预计今天不会有关于股市的言论。

周五个人消费支出报告公布前，数据也是焦点

美国数据也将成为今天的焦点。 2025年第二季度GDP最终数据将于格林威治标准时间12:30公布，如无重大意外，预计将确认3.3%的年化增长率。更重要的是，耐用品订单和每周初请失业金人数可能会对市场产生影响，尤其是如果初请失业金人数保持在23.5万人以下，这将证实9月初的增幅只是昙花一现。

尽管质量存疑，但今天公布的一系列强劲数据可能会引发人们对10月份降息的质疑。然而，鉴于市场目前预计降息概率为92%，要想扭转预期，需要的数据点远不止几个。对于美联储鹰派来说，幸运的是，下周将公布的ISM调查、ADP就业报告和非农就业数据，可能在很大程度上缓解人们对劳动力市场放缓的担忧。

黄金企稳，油价涨势暂停

黄金价格从历史新高回落，目前徘徊在3750美元附近。有报道称，特朗普正试图结束加沙战争，但由于他的过往记录并非完美无瑕，能否成功只有时间才能证明。此外，贸易谈判持续成为头条新闻，尽管中美谈判仍在进行，特朗普计划于今日签署TikTok协议，但韩国正考虑在一家美国工厂驱逐300名韩国工人后，违背其3500亿美元的投资承诺。

另一方面，特朗普在联合国发表有关俄罗斯的言论后，油价似乎重新焕发活力，目前正在重新测试65美元的阻力位。油价可能突破200日简单移动平均线67.30。