每日评论——美联储降息，但人工智能市场动荡不安，股市反弹受阻

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美联储意见分歧，第三次降息，暗示2026年仅降息一次

但股市对美联储重启短期国债购买计划表示欢迎

然而，甲骨文的财报引发了人们对人工智能的担忧，令市场情绪低迷

美元在下跌后企稳，华尔街和比特币回吐早盘涨幅



美联储降息引发市场反应不一

美联储周三如预期将联邦基金利率下调25个基点，但同时暗示2026年仅会进一步降息一次，此举立场偏鹰派。但投资者可能还要等待一段时间才能看到降息，因为联邦公开市场委员会（FOMC）的声明措辞暗示1月份的降息已不可能。

两位地区联储主席——古尔斯比和施密德——反对任何利率变动，这进一步凸显了此次降息的鹰派立场。而特朗普任命的美联储理事斯蒂芬·米兰则再次投票支持更大幅度的降息，降息幅度为50个基点。鹰派反对意见在非投票权的联邦公开市场委员会（FOMC）成员中可能更为强烈，这预示着2026年可能会出现更多分歧。

美联储暗示暂停加息，但不会加息，并将购买国债

然而，尽管新的点阵图令那些预期未来一年至少两次降息的投资者感到失望，但鲍威尔主席会后的新闻发布会并没有像声明或预测所暗示的那样鹰派。

鲍威尔似乎排除了加息的可能性，称“目前这不在任何人的基本预期之内”。此外，美联储确认将于12月12日开始购买短期国债以管理流动性水平。

预计首轮购买规模约为400亿美元，并将在“大幅缩减”之前“维持数月”。

该消息推动两年期美国国债收益率下跌约10个基点，长期国债收益率也随之下降。今日日本20年期国债拍卖成功，进一步提振了主权债券价格，拉低了全球国债收益率。

华尔街短暂反弹后转为抛售

然而，美联储注入流动性以及随后收益率下降带来的提振作用对股市而言是短暂的。尽管华尔街周三收盘走高，标普500指数上涨0.7%，纳斯达克100指数上涨0.4%，但甲骨文公司在收盘后公布的令人失望的财报导致股指期货大幅下跌。

甲骨文公司第二财季每股收益同比增长53.7%，表现亮眼，但仍不足以弥补营收略低于预期，导致其股价在盘后交易中下跌超过10%。投资者担心销售增速放缓，因为该公司云业务的增长以及第三财季的营收预期均低于分析师的预期。

更重要的是，该公司计划在本财年将人工智能基础设施的支出比9月份的预测增加150亿美元，这再次引发了人们对科技公司所有人工智能资本支出能否转化为类似营收增长的担忧。

比特币和澳元下跌，美元走软

加密货币跟随股市下跌，但并未出现明显的反弹。人工智能的不确定性似乎对加密货币板块造成了沉重打击，紧张的投资者认为在当前环境下持有加密货币风险过高。比特币今日下跌超过2%，再次测试9万美元关口。

与此同时，美元周四继续走软，此前美联储会议后美元下跌，兑日元跌破156关口，欧元兑美元升至1.17美元附近。美元兑瑞士法郎也走软，今日跌至逾三周低点0.7982，此前瑞士国家银行宣布维持利率不变。

正如预期，瑞士央行并未暗示将重新实施负利率，并预计通胀将在未来几个季度“缓慢上升”。周三，加拿大央行也维持利率不变，保持中性立场，并指出加拿大经济整体具有韧性。美元兑加元一度跌至9月下旬以来的最低水平，随后略有回升。

然而，澳元逆势走软，兑美元下跌约0.4%，此前澳大利亚11月就业数据意外下滑，导致投资者推迟了澳储行2026年可能加息的时间。

黄金价格窄幅震荡，但原油价格再次承压。

大宗商品方面，黄金未能守住早盘上涨至每盎司4247.58美元的涨势。尽管美元走软且收益率下降，但美联储未能做出重大鸽派转向，黄金价格难以突破每盎司4200美元的强阻力位。

受本周各国央行鹰派政策决定引发的市场风险情绪波动影响，油价也出现回落。隔夜美国扣押一艘在委内瑞拉海岸附近被制裁的油轮的消息仅暂时提振了原油期货价格。尽管美墨两国紧张局势进一步升级的风险依然存在，这可能导致委内瑞拉石油供应中断。出口到中国等国家时，市场更关注的是目前略显黯淡的需求前景。