- 美元持稳，因特朗普欲重新开放霍尔木兹海峡
- 投资者预计美联储今年仅降息一次；市场静待美联储决议
- 澳洲联储（RBA）或将加息；加、日、英、瑞、欧央行本周均有议程
- 受海峡重新开放希望提振股市回升，黄金反弹无力
特朗普寻求重新开放霍尔木兹海峡 周五，美元继续走强，表现优于所有主要对手货币。由于中东战争未见缓和迹象，美元锁定了坚实的周线两连胜。 美国总统特朗普表示，他们正在“彻底摧毁”伊朗的军事和经济，并补充称本周将加大打击力度。与此同时，德黑兰方面强化了保持霍尔木兹海峡关闭的承诺，从而延长了石油供应的中断，并加剧了全球能源危机。 然而，美元今日表现平稳，这可能是由于部分获利了结，或是因为特朗普周日要求盟国协助保护并重新开放海峡的言论，让市场燃起了一丝微弱的希望。 即便如此，原油交易员仍持怀疑态度。油价在本周开盘时出现跳空高开，尽管在亚洲早盘有所回落，但目前已重回反弹模式。这意味着通胀担忧依然根深蒂固，美元极有可能恢复涨势。
美联储是否会认同投资者的利率路径重定价？ 能源危机及其引发的通胀担忧已促使投资者重新调整对主要央行的隐含利率路径——削减了降息押注，甚至开始为那些原预计全年按兵不动的央行（如欧洲央行）计入加息预期。 关于美联储，投资者目前预计到 12 月仅会有一次 25 个基点的降息，而到 2027 年 6 月的累计降息预期也仅为 29 个基点。基于此，周三的决议将备受瞩目，投资者急于观察美联储官员是否认同市场的这一鹰派调整。 回看去年 12 月的点阵图，当时预测今年仅降息一次，但市场在 2 月初曾激进地预计会降息三次。因此，尽管市场参与者近期进行了过度鹰派的重定价，但目前他们已与最新的点阵图达成共识。若要助力美元进一步反弹，美联储官员可能需要对中东局势的最新发展表现出担忧，并让更新后的点阵图指向今年“不降息”。
澳洲联储加息在即；措辞会更鹰派吗？ 本周并非只有美联储会决定货币政策，几乎所有主要央行都已排上日程。周二亚洲时段，澳洲联储（RBA）将率先拉开帷幕；随后是周三的美联储和加拿大央行（BoC）；周四，日本央行（BoJ）、英格兰银行（BoE）、瑞士国民银行（SNB）和欧洲央行（ECB）将紧随其后。 自中东战争爆发以来，能源危机加剧了澳大利亚通胀的上行风险，而该国通胀率已高于 RBA 2-3% 目标区间的上限。鉴于此，投资者认为今晚加息的概率高达 75%。这意味着若要支撑澳元反弹，决策者不仅需要加息，还需发出“更多加息在路上”的信号。不过，风险偏好的恶化可能会减缓澳元/美元的升势，相比之下，澳元兑欧元等货币的表现可能更为强劲。 尽管投资者已为欧洲央行计入了今年约 45 个基点的加息，但由于担心战争对欧元区经济活动的负面影响，交易员更倾向于抛售欧元。此外，拉加德及其同事极不可能在现阶段就证实“两次加息”的想法。
股市回升，黄金依然承压 华尔街方面，三大指数周五集体收跌，其中纳斯达克指数跌幅最大，接近 1%。不过，今日股指期货显示出不错的反弹势头，欧洲股市也开盘走高。 这或许是受特朗普加强重新开放霍尔木兹海峡努力的言论所致，因为这能缓解供应焦虑；又或许是由于一系列主要央行决议前的仓位调整。部分投资者可能认为，在能源价格飙升的背景下，各央行不会满足市场隐含利率路径中表现出的过度鹰派重定价。 另一方面，黄金却未能呈现类似的走势。周五黄金因美元买盘增强而重挫，今日即便在石油供应恢复的一线希望中也未能反弹。一种可能的解释是：任何重新开放海峡的前景，正促使那些仍将黄金视为避险资产的投资者止损离场。
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