每日评论——美联储鹰派立场后，黄金和股市下跌，油价持续上涨

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美联储、加拿大央行、日本央行和瑞士央行维持利率不变，各国央行对通胀保持警惕

英国央行和欧洲央行将紧随其后，投资者预期未来可能出现更多加息

伊朗冲突持续升级，更多能源基础设施遭受重创

美元坚挺，黄金和股市暴跌



迫在眉睫的能源危机

本周早些时候短暂的乐观情绪已经消散，因为中东冲突丝毫没有缓和的迹象，而全球最重要的央行会议却避而不谈全球经济面临的新通胀威胁。

能源价格上涨和货币政策收紧的主导趋势再次对市场产生影响，风险资产暴跌，黄金价格也因美元走强而下跌，投资者仍在努力寻找战争结束的迹象。

以色列周三袭击了伊朗南帕尔斯天然气田，这是世界上最大的天然气田，引发了德黑兰的强烈报复。卡塔尔拉斯拉凡工业城——全球最大的液化天然气工厂——再次遭到袭击，促使美国总统介入。

特朗普在其“真相社交”平台上发文，试图缓和局势，撇清美国与以色列行动的关系。他表示，美国对这些计划毫不知情，并称“以色列不会再对南帕尔斯发动袭击”。然而，他也警告德黑兰，任何对卡塔尔液化天然气设施的新一轮袭击都将遭到强硬回应。

特朗普相对克制的回应在抑制油价方面收效甚微。布伦特原油价格今日飙升至每桶117美元，与涨幅较为温和、目前交易价格略高于每桶97美元的WTI原油期货价差进一步扩大。

鲍威尔采取谨慎鹰派立场

中东危机的恶化已使各国央行对通胀反弹保持高度警惕。加拿大央行昨日和日本央行今日均发出警告，指出通胀存在上行风险。然而，美联储采取了更为谨慎的语气，主席鲍威尔表示，现在判断战争对经济的影响“为时尚早”。

正如预期，美联储周三维持利率不变，此前数小时，加拿大央行也做出了同样的决定。3月份的点阵图与12月份相比没有变化，2026年仍计划降息25个基点。经济增长预期被上调，而通胀预计今年和明年将略有上升。

然而，鲍威尔明确表示，美联储恢复宽松政策的前提条件是“如果我们看不到进展，就不会降息”，他指的是仍然高企的通胀。

日本央行对4月份加息的暗示不多。

鲍威尔发表评论后，美国国债收益率上升，推动美元回升至上周高点附近，并对日元构成压力。美元兑日元一度逼近160日元关口，但受日本财务大臣最新干预警告的影响，今日美元走低。

不出所料，日本央行并未提振日元，行长上田文雄在下次加息时间的问题上依然含糊其辞。上田在会后新闻发布会上告诉记者，日本央行“距离目标通胀率还有一段距离”，尽管一些理事会成员对此持不同意见。

投资者认为日本央行4月份加息的可能性仅为50%，但第二次加息的可能性略有上升。

英国央行和欧洲央行或将加入“观望”阵营。

瑞士国家银行今日也未出人意料地维持利率不变，成为本周第四家维持利率不变的央行。尽管如此，瑞士央行警告称，其“干预外汇市场的意愿有所增强”，导致瑞郎兑美元和欧元均小幅走低。

接下来轮到英国央行于格林威治标准时间12:00宣布利率决议，随后欧洲央行将于格林威治标准时间13:15宣布。市场普遍预期两家央行都将维持利率不变，但英国央行的决议可能略微偏鸽派，而欧洲央行的鹰派言论则可能令一些交易员措手不及。

欧元和英镑在伊朗冲突期间遭受重创，但今天兑美元汇率收复了昨日的部分失地。英镑可能受到今天上午公布的强于预期的英国就业数据的支撑。

黄金抛售加速

然而，黄金周四继续自由落体式下跌，跌至每盎司4700美元附近，创下六周新低。由于大多数主要央行都倾向于加息，而美联储进一步降息的可能性也日益渺茫（目前美联储的利率已降至33%），在主权债券收益率上升和美元走强的背景下，黄金的吸引力正在不断下降。

尽管中东持续动荡的局势对黄金构成一定支撑，但许多投资者似乎正在抛售黄金以弥补其他仓位亏损带来的追加保证金压力。

股市一片惨淡

因此，股市暴跌目前可能对黄金不利。与其说是推动资金流入，不如说是推动市场下跌。标普500指数在经历两日反弹后，周三跌至11月下旬以来的最低点。纳斯达克100指数跌幅最大，下跌1.4%，全球股指今日也纷纷跟跌。

尽管大多数央行目前尚未承诺加息，但它们对能源价格飙升的担忧表明加息在即，因为美国、以色列和伊朗不太可能停止对该地区的油气设施进行打击，而霍尔木兹海峡仍然禁止美国盟友进入。

因此，尽管华尔街的抛售潮本可能更加严重，但目前来看，市场复苏的可能性微乎其微。