- 随着以色列继续在黎巴嫩开展行动，两周停战协议已受到威胁
- 伊朗要求支付费用才开放霍尔木兹海峡；特朗普威胁发动新一轮袭击
- 风险偏好情绪消散；原油维持在 100 美元附近，黄金未能攀升至 4,900 美元
- 关键美国数据即将来袭，明日的 3 月 CPI 将是重头戏
停火协议已受到威胁 在宣布美国与伊朗达成两周停火协议后，市场做出了风险偏好升温的反应。股市大涨，黄金攀升，而美元、收益率和原油则大幅下跌，回吐了自中东冲突爆发以来的大部分涨幅。 然而，这种狂欢并未持续。如昨日所述，以色列对停火协议并不满意，但这确实使其能够将注意力集中在邻国黎巴嫩，并在遭受伊朗及其代理人长达 40 天的反复攻击后修补其铁穹防御系统。因此，以色列继续在黎巴嫩开展行动，在协议达成仅几个小时后，于昨日发动了大规模袭击。 与此同时，美国要求迅速重新开放霍尔木兹海峡。尽管伊朗发布了一份避开散布水雷的地图，但只有极少数船只在关闭发射器以避开侦测的情况下通过。实际上，伊朗正在向决定穿越霍尔木兹海峡的船只索要通行费，这引发了美国的愤怒。 这些事态发展正在考验协议的脆弱性，美国总统特朗普被迫以恢复敌对行动来威胁伊朗。尽管如此，双方似乎都有维持当前停火的动机，下一步将在巴基斯坦进行直接谈判。 市场处于防御模式 投资者利用了昨日改善的风险情绪，但对短期前景依然格外谨慎。因此，原油从昨日低点反弹，目前徘徊在 100 美元水平下方。要实现向 80 美元的持续抛售，需要达成一项无需通行费或没有水雷即可安全重新开放霍尔木兹海峡的协议，但这似乎仍遥遥无期。 这种反转在多数市场中都有所体现。美元在昨日交易日下半场受到买盘青睐，部分原因是投资者注意到 3 月 19 日美联储会议纪要显示，如果通胀加速，美联储有意加息，而忽略了大多数美联储官员更倾向于通过降息来支持疲软的劳动力市场，而非应对通胀。 截至发稿时，欧元兑美元目前在 1.1660 区域附近交投，未能突破由 50 日、100 日和 200 日 SMA 在当前矩形震荡区间中点附近设定的阻力位。 同样，美元兑日元的下跌被证明不如预期那般令人兴奋，该货币对依然维持在 158 水平上方。尽管经济数据令人满意、近期宣布了工资增长，且众多前日本央行成员主张采取加息行动，但市场预计日本央行在 4 月 28 日加息的概率仅为 53%。因此，干预仍是日本官员的首选方案。 有趣的是，黄金在第三次尝试突破其 50 日 SMA 时宣告失败，完全抹去了昨日的涨幅，并继续陷入窄幅区间震荡。100 日 SMA 目前充当支撑位，但需要更多来自中东的利好消息，才能推动黄金升至 4,880 美元区域，并逐步挑战自 3 月中旬以来的价格跌势。 关键数据与美国 30 年期国债拍卖即将来袭 头条新闻风险依然极高，且理所当然地成为市场波动的主要驱动力。尽管如此，仍有一些关键数据即将发布。虽然今日公布的美国第四季度 GDP 终值和 2 月 PCE 报告会让人感觉缺乏前瞻性，但明日的财经日历则截然不同。 中国 3 月 CPI 和 PPI 数据，更重要的是，美国 3 月 CPI 报告和密歇根大学消费者信心调查，将为中东冲突对通胀和消费者偏好的影响提供宝贵的洞察。 最后，继昨日表现平平且缺乏亮点的美国 10 年期国债拍卖之后，今日将发行 220 亿美元的 30 年期基准国债，这将适时考验投资者对美国长期债务的胃口。
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