黄金冲高逼近3500美元，避险情绪高涨背后隐藏调整信号？

宝星环球

一、行情回顾：金价延续强势 多头策略收获丰厚

自4月初以来，黄金持续受到市场避险情绪的推动，自3100美元区域一路上攻，短期内一度突破3500美元关口。此前市场分析中所提的偏多策略得到验证，黄金走势延续强势态势。

二、政策风云再起：特朗普关税言论激发避险买盘

特朗普4月初高调宣布“对等关税”政策，并释放出罢免美联储主席鲍威尔的强硬信号，令美股、美债和美元汇率同步承压。市场避险情绪迅速升温，投资者纷纷转向黄金与其他避险资产，黄金买盘强势涌入。

在全球市场波动加剧的背景下，避险货币如日元也同步走强，而黄金则成为市场避风港。此前1月运往美国的黄金数量更创下近三年新高，显示资金对贵金属的需求已提前布局。

三、买盘逻辑转变：避险情绪主导上涨 但风险未除

与早前担忧黄金遭征关税的担忧不同，当前黄金上涨更多反映出市场对经济与政策前景的担忧。CNN恐惧与贪婪指数一度下探至3点，跌破2022年熊市低位，显示出投资人恐慌已近极致。

这也意味着，短期暴涨背后或暗藏阶段性风险，高位追多需谨慎看待。

四、技术面观察：涨幅过快 需提防技术性乖离回调

从日线角度分析，黄金当前走势已偏离长期上涨通道的惯性轨迹。若以对数坐标衡量，近期涨幅呈现明显“陡峭化”特征，市场极易在此类斜率加速阶段迎来修正。

日线涨幅斜率已超越以往牛市阶段，暗示当前或进入短期情绪高点，需警惕技术性回调的可能。

总结：黄金仍具避险价值，但短线暴涨或已透支行情

当前金价高位受基本面支撑，但技术面乖离过大，短期内波动风险升温。在基本面与技术面背离加剧的背景下，市场参与者宜关注情绪变化与回调风险，避免盲目乐观。

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